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360回归A股或掀中概股回归小高潮
2017-11-07 22:32 作者:法治周末记者 仇飞 来源:法治周末

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资料图。

法治周末记者 仇飞

“首日即封涨停板,截至开盘,报9.67元,涨10.01%”,这是117A股上市公司江南嘉捷(股票代码:601313.SH)复牌交出的答卷。

因交易方为去年才从纽交所摘牌的360公司,江南嘉捷的此次资产重组备受关注。

根据江南嘉捷于113日凌晨发布的重大资产重组报告书,江南嘉捷拟通过资产置换及发行股份方式,以504.16亿元收购360公司100%股权。

交易后,360公司董事长周鸿祎及其控制的两家天津公司将合计持有江南嘉捷63.7%的股份,周鸿祎成为江南嘉捷实际控制人。而这也意味着360公司回归A股尘埃落定。

“之所以选择重组,是根据国内资本市场发展、综合股东意愿作出的战略性选择。”周鸿祎在116日召开的江南嘉捷重大资产重组媒体说明会上表示,回归A股更重要的是基于身份的考虑,“360所在的网络安全行业很特殊,很多国家的重点企业需要360的保护,360已经被当成’网络安全国家队’,我们要和国家安全战略保持一致。”

周鸿祎此前也曾多次公开表示,360公司之所以从美股退市,很大原因是为了能够以内资身份参与国内安防,360已经与一些军工企业展开合作。

“一方面,360正在从原来的主力C端业务向B(商业)G(政府)发力,需要回归国内资本市场核心解决身份问题;另一方面,360在美股的表现一直不甚理想,核心的原因在于没有成熟的对标对象,例如没有像微博在美国作为中国的Twitter的故事可讲。”小易科技创始人、互联网观察人士易北辰告诉法治周末记者,360公司回归A股将对国内的安全行业格局产生深远有影响。

有业内人士预测,360A股上市后,除了网络安全概念外,还会增加军工概念。

360未来一段时间在A股市场的具体表现,对于在美价值未完全释放的中概股企业来说,具有参考价值,而这次360的回归也可能掀起中概股回归的小高潮。”易北辰说道。

法治周末记者注意到,目前确已有上市公司计划重启或继续推进收购中概股资产。据相关媒体报道,目前沪深两市中,中环股份、老白干酒、中房股份等公司因涉及收购境外上市公司资产而长时间停牌。此外,博纳影业、富力地产、万达商业等诸多公司计划通过IPO等方式回归。

股权投资研究机构清科研究中心发布的《2016年中概股回归投资机会研究报告》显示,中概股从境外回归一般要经过私有化、拆分VIE架构和国内上市三个流程,国内上市总体分为独立上市和借壳上市,回归市场有A股和新三板可供选择。

“如果选择排队等待IPO,时间跨度太长且充满不确定性,一旦被否时间成本太高,从注册到实施差不多需要一两年的时间。”互联网分析人士郭静告诉法治周末记者,去年回归的中概股企业中,还没有从境外退市、并在境内独立上市的成功案例。

360的回归之路也并非一帆风顺,此前就有媒体报道,360在完成私有化后就做好了IPO和借壳的两手准备。今年3月,天津证监局曾披露360首次公开发行股票并上市接受辅导公告,辅导机构为华泰联合证券。

值得一提的是,华泰联合证券同时也是江南嘉捷的独立财务顾问,这一度让外界质疑此次重组涉及内幕交易。

360和江南嘉捷这两家存在关联的公司有同一家券商参与其中,难免会让人质疑其独立性问题。”北京市盈科律师事务所律师臧小丽表示,按照证监会《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》相关规定,证券公司、证券投资咨询机构或其他财务顾问机构受聘担任上市公司独立财务顾问的,应当保持独立性,不得与上市公司存在利害关系。

对此,江南嘉捷董事会秘书邹克雷在116日的媒体说明会上直言,华泰联合证券是江南嘉捷聘请的独立财务顾问,并未为交易对方提供并购重组有关的财务顾问服务。

“尽管存在质疑,复牌后江南嘉捷的股价并未受到影响,预计360的此次借壳将带来整个信息安全板块估值的提升。”郭静说道。


责任编辑:王硕
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