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“数据+不良资产”新模式掘金十万亿级市场
2016-02-01 15:26 作者: 来源:法治周末
1月17日,首届中国国际不良资产论坛现场。
法治周末记者 伍洲奇
  “用数据库筛选出的不良资产项目,搜赖网自己用三年都消化不了。目前,我们正在联合同行设立不良资产基金,如果这种‘数据+不良资产’的模式能得到进一步验证,那么整个行业都会受益。”1月17日,中国不良资产行业联盟执行主席、搜赖网总裁贺国强在“2015中国公司法务年会”上表示。
  本次公司法务年会由法制日报社指导,中国公司法务研究院主办,中国不良资产行业联盟等单位协办。1月17日,“中国不良资产行业联盟分论坛”作为年会的重要组成部分,邀请了中国华融法务总监郭卫华、中国长城法律事务部总经理王文兵、中国信达法律合规部副总经理王跃峰,以及中国航天科工集团法务部副总经理王耀国、鲁商集团法务部部长王茂松等专家到会演讲。
  在论坛上,中国不良资产行业联盟执行主席贺国强、秘书长秦丽萍以及来自新大唐、中澜汇、广东耀辉律师事务所等单位的代表进行了现场交流,并分享不良资产的投资与处置经验,以及有关不良资产掘金的新技术与新模式。
 
  国有资产管理公司:把握新机遇
 
  “掘金不良资产,如今进入了新的时代,面临着新的机遇,如何开启一扇新的财富之门,选择更好的挖掘方式?”中国华融法务总监郭卫华认为,如何挖掘不良资产,路径问题很重要,以前类似“靠关系才能做不良资产”的老想法,现在应该改变了——实际上,靠关系的时代已经一去不复返了。
  那未来应该靠什么?郭卫华称,既要靠新技术、新模式,也要靠信誉、声誉和经验,比如,中国不良资产行业联盟就把新技术、新模式和不良资产行业结合起来,从而取得了很好的成效。“在不良资产处置过程中,要重视中介机构的作用,也要提高律师的待遇,让律师的付出更有价值。”郭卫华强调。
  中国长城法律事务部总经理王文兵则认为,与过去16年的经历相比,目前的不良资产行业有了变化,由原来打折、打包、打官司的“老三打”,变为了如今大资管、大投行、大协同的“新三大”。
  “不良资产行业在过去16年,实际上是围绕一个价值链条在运作的,早前,华融、东方、长城、信达这四大资产公司非常孤单。”王文兵认为,需求创造了市场,创新能提升不良资产的价值,从而共建整个产业链。
 
  国有企业法务专家:积极介入不良资产
 
  企业本身,是不良资产最终的买售主体。
  2009年,山东省商业集团曾经跟信达有过合作,后来又跟东方、长城合作。山东省商业集团法务部部长王茂松回忆,这些合作的效果都很不错。
  “从自身的经验来看,我认为,通过不良资产买售,来介入企业发展需求,可能比通过常规的介入效果更好,成本代价更低,甚至效率更高。”王茂松认为。
  “要把不良资产变成优良资产,然后促进企业发展,这才是企业人的梦想。”中国航空工业集团法务部副总经理王耀国提出了两个需要注意的问题:第一,不良资产处理到一定阶段,要及时跟进、及时了解,而国家的法律和政策应该完善,包括工作人员,要给企业再生的机会。第二,要呼吁更多的专业人士,尽早融入到企业的发展过程中,避免债权变成不良资产。
 
  民间资产管理公司代表:创新、合作
 
  新大唐风控总监于鹏介绍,新大唐的定位是“特殊资产投资管理专家”。之所以这么定位,是因为凭借新大唐的核心竞争力,可以快速提升并实现资产价值。
  如何去诠释核心竞争力?于鹏认为用标准化、工业化手段加工资产,用创新模式营销资产。本来不良资产是价值不透明、风险不可控的,但新大唐通过运用标准化手段,将不良资产变为价值透明、风险可控的标准化金融产品。有了这个方法,就有可能通过各种法律手段和金融手段,批量、快速处置和营销不良资产。
  于鹏还介绍了不良资产从投资到资产管理、再到资产退出的三个阶段。首先,投资是通过尽职调查进行筛选,进行投资收购;第二个阶段是管理,通过尽量调盘活资产,让非标不良资产变成标准化不良资产,同时整合资源,防止不良资产在公司手中贬值;第三个阶段是退出,根据金融产品的特性选择相应退出的方式,比如说创新的营销,或者其他的并购重组方式。于鹏同时透露,到2015年,新大唐公司管理的资产量大约是500亿元。
  中澜汇是搜赖网旗下的资产管理机构,其总经理尹星首先介绍了不良资产的两个大类——非金融不良资产与金融不良资产的区别。他认为,非金融不良资产的市场,比金融不良资产更大。
  有数据表明,2014年,全国企业的应收款总规模达到了23万亿元,其中的不良资产存量比金融不良资产更大。但是,跟金融不良资产相比,非金融不良资产的债权分布更散,因为项目与主体数量太多,单凭人工很难做到,投资者面临如何快速分析和筛选的难题。
  “目前,中澜汇是通过搜赖网筛选项目,并获得债务人的资产信息。由于项目比较多,中澜汇打算跟项目当地的团队或渠道合作,包括银行不良贷款的处置。”尹星介绍。
 
  律师事务所或律协代表:新构想、新措施
 
  “考虑到国家的大政方针,结合国企改革思路,其实央企的改革大部分问题就是化解不良资产,还有地方政府债务和企业金融风险。”北京市律协并购与不良委主任、国浩律师集团(北京)事务所高级合伙人孙敬泽表示,在不良资产的处置环节中,资产管理公司、央企、中小微企业,还有买售人和律师,都是行业的主体,如何促进社会的诚信体系建设,契约精神很重要,只有强调契约精神,才能减少老赖的存在,才能督促债务企业更好地履行他的契约,才能推进整个社会诚信体系的建立。
  据广东耀辉律师事务所主任李耀辉介绍,他们2009年就在广东成立了专门从事不良资产业务的律所,并从2012年开始,相继在北京、深圳等地区成立了分支机构,目前已经成功收购处置了大量的金融不良债权,实现了良好的效益,积累了宝贵的实践经验和丰富的社会资源。经过大量调研,耀辉律师事务所提出了金融不良债权产业化的构想,并进行了一系列的改革与尝试,有效解决了制约行业发展的四个问题,用实践证明了上述构想的可行性。
  深圳市律协不良资产处置专业委员会主任章成在论坛上分享了深圳中院在解决执行难问题上的经验。2014年12月23日,深圳市律师协会正式受深圳中院的委托,与中国社科院组成独立的第三方,对深圳中院的工作进行评估,全面客观地总结了深圳中院在破解执行难方面的做法和成效,并指出了问题,提出了有针对性的建议。
  对于如何强化当事人和律师的权利,深圳市律师协会提出了几条具体措施:首先要在基本程序中赋予律师程序性的权利,以及调查令,委托律师送达执行文书,并对防御律师实行代理权利的行为进行惩戒;二是确保知情权,尤其是在移动互联网时代,要确保正常的工作流程;三是机制上的设立,从执行层面上与所在地的律师协会要建立常态化的沟通机制,及时解决遇到的问题。
 
  行业整合新角色:“互联网+”与“数据+
 
  瀛和律师机构不良资产中心主任杜称华介绍,瀛和有三大中心:运
  营中心、品牌中心、资源中心,尤其在资源中心,瀛和授权各个领先地位的律师事务所做系统内的业务中心,“互联网+”的思维使瀛和在全国一下子有了52个分中心,专门从事不良资产的业务。
 
  杜称华介绍:“瀛和的目的就是为了在系统内部、在每一个成员所的内部,都有一个专业的不良资产处置团队,通过‘互联网+’的模式做全国的不良资产业务。”
  中国不良资产行业联盟执行主席、搜赖网总裁贺国强表示,当下,不良资产行业还面临若干“痛点”。首先是行业面临的问题。尽管不良资产行业非常大,可是效率不高。
  贺国强认为,如果二级市场不培育好,运行不顺畅,一级市场就会走不动。不良资产的高效处置,有一类要素是专业人士,包括律师、评估、拍卖,也包括破产清算,这些环节应该整合起来,并且要用更有效的激励方式,才能做到。
  其次是市场参与者的创新。“从搜赖网看,目前的定位是提供数据与数据服务。无论是线下的数据服务,还是线上的公开数据,搜赖网都能帮助不良资产的投资机构与处置团队提供债务人财产线索。有位律师就告诉我们,前不久利用搜赖网的公开数据,多赚了几百万元。同时,搜赖网也在尝试做一些行业标准的探索,并希望在这方面为整个不良资产行业提供服务。”贺国强说。
  据贺国强透露,目前,搜赖网已经在债务人财产数据与不良资产项目的筛选方面获得了重大突破。截至2015年底,搜赖网通过数据库为总金额超过1500亿元的债权找到了债务人的财产信息,可查实价值预估为80至150亿元。由于这些债权相当一部分属于搜赖网擅长处置的“高难度、高收益”不良资产项目,虽然按照常规办法与传统模式无法实现其潜在价值,但通过创新的数据技术与处置模式却可以显著提高回收率,所以成为搜赖网筛选出的第一批不良资产储备项目。而在这个基础上,搜赖网旗下资产管理机构中澜汇也完成了部分项目的线下核查,准备发起设立首期不良资产基金,试水“数据+不良资产”的新模式。
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